Inflación sorprende con desaceleración en septiembre: 4.58% anual

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en México ha mostrado una notable desaceleración en septiembre de 2024, ubicándose en un 4.58% a tasa anual. Este dato, publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), marca el segundo mes consecutivo de descenso en la inflación, lo que ha sorprendido a analistas y economistas que esperaban un incremento mayor

El INPC es importante porque permite conocer cuál es la inflación promedio en el país durante un periodo específico. También, porque de acuerdo con el comportamiento del INPC, el Banco de México diseña la política monetaria orientada a procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional.

En términos mensuales, el INPC avanzó apenas un 0.05% entre agosto y septiembre. Este incremento es significativamente menor al esperado por el mercado, que anticipaba una variación del 0.09%, lo que equivaldría a una inflación anual del 4.62%12. La inflación más baja desde marzo de 2024 se acerca al objetivo del Banco de México (Banxico), que busca mantener la inflación entre un 3% y un 4%. Sin embargo, es importante señalar que el INPC ha permanecido fuera de este rango durante 43 meses consecutivos.

El INPC se construye a partir de una canasta representativa que incluye aproximadamente 283 bienes y servicios, clasificados en 12 categorías (como alimentos, vivienda, educación, etc.)

La desaceleración en la inflación se ha visto impulsada principalmente por la caída en los precios de los productos más volátiles, lo que se refleja en la inflación subyacente, que excluye estos elementos. En septiembre, la inflación subyacente disminuyó un 0.72% mensual y se situó en un 6.50% anual. Este comportamiento es significativo ya que representa una reducción considerable respecto a los niveles anteriores.

Por otro lado, los precios agropecuarios experimentaron una caída del 1.65% mensual, con un aumento anual del 6.76%. En particular, las frutas y verduras mostraron descensos notables: el jitomate cayó un 17.54%, mientras que otros productos como la naranja y el plátano también tuvieron reducciones significativas. Sin embargo, algunos productos como el limón y la papaya vieron incrementos del 22.23% y 15.28%, respectivamente, lo que contrasta con la tendencia general de reducción en otros sectores.

Según analistas de Citibanamex, esta tendencia podría favorecer futuros recortes en las tasas de interés por parte del Banxico. La gobernadora del banco central, Victoria Rodríguez Ceja, ha indicado que las decisiones sobre tasas podrían ajustarse a los niveles actuales de inflación, sugiriendo que podría haber recortes adicionales en noviembre y diciembre

A pesar de la mejora en los índices inflacionarios, algunos expertos advierten que aún existen riesgos inflacionarios moderados para el resto del año. Alfredo Coutiño de Moody?s Analytics menciona que aunque la inflación general se encuentra por encima del límite superior del objetivo del Banxico, las proyecciones sugieren que cualquier ganancia inflacionaria será marginal.

Además del INPC, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) también mostró variaciones significativas en septiembre. Este índice creció un 0.43% a tasa mensual y un 5.11% a tasa anual. Este crecimiento es relevante para entender las presiones inflacionarias desde la perspectiva de los costos de producción.

Los precios en las actividades secundarias aumentaron un 0.42%, mientras que los servicios terciarios subieron un 0.72%. En contraste, las actividades primarias vieron una disminución del 1.09%.

A pesar de su utilidad, el INPC ha sido objeto de críticas. Algunos argumentan que no refleja adecuadamente la experiencia cotidiana del consumidor debido a que solo considera gastos realizados al contado y no incluye costos relacionados con financiamiento, como pagos con tarjetas de crédito